Neuralink

Neuralink – пионер в области нейроинтерфейсов (Brain-Computer Interface, BCI), разрабатывающий имплантируемые устройства для прямого соединения мозга с компьютером.

Neuralink основана в 2016 году Илоном Маском совместно с командой из восьми ученых и инженеров. К маю 2026 года компания привлекла $1.85 млрд инвестиций, а ее оценка по последней сделке достигла $9 млрд. На вторичном рынке акции Neuralink торгуются исходя из оценки около $9.7 млрд.

Имплант N1 уже позволяет людям с параличом управлять смартфоном, компьютером и роботизированной рукой силой мысли. Технология Neuralink превращает то, что считалось фантастикой, в работающий медицинский инструмент.

О прорывах компании регулярно пишут The New York Times, Wall Street Journal, Reuters, Bloomberg, MIT Technology Review и другие ведущие мировые СМИ.

Что делает Neuralink интересным для инвесторов

• Лидерство в новой индустрии: Neuralink – самый известный и продвинутый игрок на рынке нейроинтерфейсов. К началу 2026 года компания провела имплантации более чем пятерым пациентам с параличом и ALS, а ее технология PRIME Study признана прорывной FDA.
• Сильная команда и капитал: Илон Маск является не только основателем, но и основным инвестором. Компанию также поддерживают Founders Fund Питера Тиля, Sequoia Capital, Vy Capital и другие топовые венчурные фонды. Состав инвесторов отражает уровень доверия к технологии.
• Поддержка регуляторов: В 2025 году Neuralink получила сразу две FDA Breakthrough Device Designations – для технологии восстановления речи и для Blindsight (восстановление зрения). Это ускоряет путь продуктов компании к коммерциализации.
• Огромный рынок: Только в США более 5 миллионов человек живут с параличом, а с такими заболеваниями как ALS, рассеянный склероз и инсульты – десятки миллионов. Neuralink работает в индустрии, которая может радикально изменить медицину.
• Основатель: Илон Маск – самый известный технологический предприниматель в мире, основатель Tesla, SpaceX и xAI. Его участие задает Neuralink уровень внимания инвесторов и СМИ, который недоступен другим компаниям сектора.

Neuralink и рынок нейроинтерфейсов

Brain-Computer Interface (BCI) – это устройство, которое считывает сигналы нейронов и преобразует их в команды для внешних устройств: смартфонов, компьютеров, протезов. Технология обходит поврежденные нервные пути и дает людям с параличом контроль над цифровыми инструментами через мысль.

Имплант N1 от Neuralink содержит более 1,000 электродов, размещенных в коре мозга специальным хирургическим роботом R1. Имплант N1 уже позволяет людям с параличом управлять смартфоном силой мысли быстрее, чем здоровый человек пальцами. Один из пациентов играет в Civilization VI, шахматы и Mario Kart полностью без рук.

В 2025 году компания вышла за пределы США и начала клинические испытания в Канаде, Великобритании, Германии и ОАЭ. К концу 2025 года Neuralink планировала имплантировать N1 еще 20–30 пациентам по всему миру. Глобальный рынок BCI оценивается аналитиками в $400 млрд к 2040 году – Neuralink находится в положении одного из основных бенефициаров этого роста.

Neuralink и путь к IPO

Рынок нейроинтерфейсов набирает обороты. Synchron получила $145 млн от Bezos Expeditions и Bill Gates в 2024 году, Precision Neuroscience привлекла финансирование при оценке $500 млн, BrainGate продолжает академические исследования. Neuralink остается технологическим лидером по количеству имплантированных пациентов, объему данных и уровню инвестиций.

Компания привлекла около $1.85 млрд за все время. Крупнейший раунд – Series E на $650 млн в июне 2025 года при оценке $9 млрд. С тех пор стоимость акций Neuralink на secondary-рынке выросла – оценка в 2026 году достигла $9.7 млрд, а аналитики ожидают, что следующий раунд может пройти при оценке $15+ млрд.

SpaceX Илона Маска подала конфиденциальную заявку на IPO в апреле 2026 при целевой оценке $2 трлн. Аналитики рассматривают Neuralink как одного из следующих кандидатов на IPO в портфеле Маска – после того как клинические испытания достигнут масштабных результатов и компания сможет вывести продукт на рынок.

Текущая цена акции Neuralink на secondary-рынке составляет около $82.87 (по данным Hiive на конец апреля 2026). Цена сформирована на основе последних сделок между частными инвесторами и отражает актуальную оценку компании. При выходе на IPO цена может измениться в зависимости от рыночных условий и спроса.

Раунд на $15 млрд: что известно

В 2025 году Neuralink закрыла Series E на $650 млн при оценке $9 млрд. Среди инвесторов раунда – Founders Fund, Sequoia Capital, Vy Capital и сам Илон Маск. По данным Bloomberg и Reuters, компания готовится к следующему раунду финансирования при оценке $12–15 млрд, который должен закрыться в 2026 году.

Интерес инвесторов подкреплен стремительным прогрессом: к началу 2026 года Neuralink имплантировала чип N1 более чем пятерым пациентам, получила две FDA Breakthrough Device Designations и расширила клинические испытания на четыре страны.

Дополнительный драйвер – технология Blindsight, направленная на восстановление зрения. Согласно Маску, первая успешная имплантация зрительного импланта может произойти уже в 2026 году. Это потенциально самое значительное медицинское открытие за десятилетия.

Команда Neuralink

По состоянию на начало 2026 года в компании работает более 635 человек. Команда включает нейробиологов, инженеров-механиков, специалистов по машинному обучению, нейрохирургов, программистов и регуляторных экспертов. Штаб-квартира расположена в Остине, Техас, с дополнительным офисом и научно-исследовательским центром во Фримонте, Калифорния.

Команда Neuralink уникальна сочетанием трех направлений сразу: создание имплантируемого медицинского устройства (hardware), разработка нейросетей для интерпретации сигналов мозга (software/AI) и хирургический робот R1, способный имплантировать чип с точностью, недоступной человеку. Такой стек невозможно собрать на стороне – он создавался внутри компании годами.

Конкуренты

• Synchron. Разрабатывает менее инвазивный нейроимплант Stentrode, который вводится через сосуды без открытого вмешательства в мозг. В 2024 году привлек $145 млн от Bezos Expeditions и Bill Gates. Технология безопаснее, но имеет меньше каналов связи – функциональность ограниченнее, чем у Neuralink.
• Precision Neuroscience. Разработка пленочного импланта на поверхности мозга. Оценка около $500 млн. Менее инвазивная альтернатива, но на ранней стадии испытаний по сравнению с Neuralink.
• BrainGate. Академический консорциум университетов с 20-летней историей. Имплантирует чипы пациентам с параличом, но работает в исследовательском режиме без коммерческого продукта.
• Blackrock Neurotech. Один из самых давних игроков рынка – их чипы стоят у пациентов более 15 лет. Сильная база клинических данных, но устаревшая технология по сравнению с N1.

Имплант Neuralink в сравнении с традиционными нейроинтерфейсами – ключевое отличие в количестве каналов и роботизированной хирургии.

Neuralink опережает конкурентов благодаря комбинации высокой плотности электродов (более 1,000 каналов в N1), хирургического робота R1 для точной имплантации, AI-обработки сигналов в реальном времени и масштаба клинических испытаний. Ни одна другая компания в индустрии не объединяет эти факторы в одном продукте.

Феномен Илона Маска

«Имплант Neuralink уже позволяет людям с параличом управлять смартфоном силой мысли – быстрее, чем здоровый человек пальцами.» – Илон Маск, основатель Neuralink

Маск основал Neuralink в 2016 году с целью создать прямой интерфейс между человеческим мозгом и компьютером. Он также основатель Tesla, SpaceX и xAI – компаний с совокупной капитализацией более $7 трлн. Уровень внимания инвесторов и СМИ к его проектам не сравним ни с одной другой технологической фигурой современности. Подход Маска – ставка на радикальные технологии в сферах, которые большинство компаний считают невозможными. Neuralink – часть этой логики: то, что 10 лет назад выглядело как научная фантастика, в 2026 году становится медицинской реальностью.

Особенности Pre-IPO инвестиций

• Средний срок нахождения инвестора в проекте составляет от одного года до нескольких лет. Этот срок непредсказуем и не может быть никем установлен.
• Выход из сделки возможен только после выхода акций компании на биржу для торговли.
• Pre-IPO инвестиции являются высокорискованными, но и потенциально высокодоходными в случае успешного размещения.
• Минимальная сумма заявки – $5,000.
• Для инвесторов от $200,000 возможно оформление через отдельный SPV – индивидуальную юридическую структуру, созданную под конкретную сделку.

Участие доступно через формат Booking. Вы оставляете заявку на покупку акций Polymarket на secondary-рынке, после чего формируется пул заявок и закупаются акции у текущих акционеров.

Финальная цена фиксируется в момент закрытия secondary-сделки. Срок закрытия – от 2 недель до 2 месяцев в зависимости от доступности акций и юридического оформления.

Также предусмотрен ROFR-период (~30 дней) – стандартная процедура, при которой компания или действующие акционеры имеют право первыми выкупить акции по согласованной цене. После истечения этого периода сделка окончательно закрывается и акции распределяются между инвесторами. Если сделка не состоится, средства возвращаются на ваш счет.

Такой формат позволяет заранее зарезервировать участие в сделке до официального объявления о IPO и зафиксировать цену на уровне текущего secondary-рынка.

1. Что такое Pre-IPO?

Pre-IPO (Pre-Initial Public Offering) – это инвестиции в компанию на поздних стадиях развития до выхода ее акций на биржу. Инвестор получает возможность войти в бизнес задолго до IPO или M&A-сделки по цене, которая обычно ниже биржевой.

2. Чем отличается Pre-IPO от IPO?

При IPO акции сразу попадают на биржу и становятся ликвидными. Pre-IPO – это венчурная стадия: акции еще не торгуются публично, срок инвестиций обычно составляет 1–5 лет до момента выхода компании на биржу.

3. Почему компании привлекают инвестиции на этапе Pre-IPO?

Компании нуждаются в дополнительном капитале для роста перед публичным размещением, а также стремятся укрепить баланс, расширить продуктовую линейку или выйти на новые рынки.

4. Как формируется цена акций на этапе Pre-IPO?

Цена формируется на основе раундов финансирования компании и сделок на вторичном (secondary) рынке между частными инвесторами. Ориентировочная цена на платформе отражает текущий уровень secondary-рынка. Финальная цена фиксируется в момент закрытия сделки и может отличаться от указанной.

5. Как я могу участвовать в Pre-IPO через Regolith?

На платформе доступны два формата участия в Pre-IPO:

• Прямая покупка – акции уже приобретены Regolith и доступны для инвесторов. Вы выбираете компанию, подаете заявку, и ваши средства направляются в соответствующую серию траста. 
• Букинг (сбор заявок) – для ряда сделок акции закупаются на secondary-рынке после формирования пула инвесторов. Вы оставляете заявку, после чего акции приобретаются у текущих акционеров и распределяются через траст или отдельный SPV. Минимальная сумма – $5,000. Срок закрытия – от 2 недель до 2 месяцев.

Формат указан на странице каждого предложения.

6. Что такое secondary-рынок?

Это вторичный рынок, на котором текущие акционеры частных компаний продают свои доли до выхода компании на биржу. Покупатель получает те же права на акции, что и ранние инвесторы.

7. Какой срок закрытия сделки в формате букинга?

От 2 недель до 2 месяцев в зависимости от доступности акций на secondary-рынке и юридического оформления. Также предусмотрен ROFR-период (~30 дней). 

8. Что такое ROFR-период?

ROFR (Right of First Refusal) – право первого отказа. После закрытия secondary-сделки компания или ее действующие акционеры имеют ~30 дней на то, чтобы выкупить акции по согласованной цене. Если они отказываются – сделка закрывается. Если используют это право – средства возвращаются инвесторам на баланс.

9. Как оформляется сделка юридически?

Для стандартных заявок используется структура через американский траст с отдельной серией под каждую инвестицию. Инвестор подписывает пакет договоров (договор участия, соглашение о присоединении к серии траста и др.). Для инвесторов от $200,000 возможно оформление через отдельный SPV – индивидуальную юридическую структуру под конкретную сделку.

10. Где учитываются акции?

Акции учитываются внутри трастовой структуры. Владельцем акций выступает траст, а инвестор является его бенефициаром в рамках выбранной серии.

11. Как подтверждается мое участие?

В личном кабинете доступны документы: соглашение об участии в серии, декларация траста и спецификация актива. Они подтверждают ваш статус бенефициара.

12. Могу ли я проверить, что Regolith действительно участвует в сделке?

Да. В личном кабинете публикуются подтверждающие документы по каждой серии траста, где зафиксированы условия и структура владения.

13. Какая минимальная сумма для участия?

Зависит от формата. Для прямой покупки минимальная сумма указана на странице каждого предложения. Для формата букинга – $5,000.

14. На какой срок обычно совершается инвестиция?

Средний срок – 12–36 месяцев, до момента выхода компании на IPO или M&A. Точные сроки заранее определить невозможно.

15. Когда и как можно выйти из сделки?

Выход возможен только при событии ликвидности – IPO или продаже компании стратегическому инвестору. Тогда акции реализуются, и прибыль распределяется между инвесторами.

16. Какие комиссии действуют?

На этапе входа действует комиссия за покупку (5%). При выходе – комиссия с прибыли (20%). Комиссия за управление и за выход из сделки отсутствует.

17. Получаю ли я дивиденды до IPO?

Нет. Большинство Pre-IPO компаний направляют прибыль на развитие. Доход инвестора формируется исключительно при росте капитализации и выходе на биржу.

18. Какие риски есть у инвестиций в Pre-IPO?

Pre-IPO относятся к венчурным инвестициям. Основные риски:

• перенос или отмена IPO
• снижение оценки компании
• реализация ROFR (компания выкупает акции, сделка не состоится)
• низкая ликвидность на вторичном рынке
• общерыночные и макроэкономические факторы

19. Можно ли заранее узнать, сколько я заработаю?

Нет. Доходность зависит от оценки компании на момент IPO или M&A и рыночной конъюнктуры. Потенциальный доход может составлять x2–x5 к вложениям, но также существует риск потери капитала.

20. Что будет, если IPO компании отложат или оно не состоится?

Инвестор остается владельцем доли в компании. В случае отмены IPO возможен выход через продажу стратегу (M&A) или дальнейшее хранение акций до повторного выхода на биржу.

21. Что будет, если оценка компании снизится?

В таком случае доходность сделки может быть существенно ниже ожидаемой или привести к убыткам.

22. Что произойдет, если компания обанкротится?

Инвестиции на стадии Pre-IPO относятся к категории венчурных и предполагают высокий уровень риска. В случае банкротства или прекращения деятельности компании вложенные средства могут быть утрачены в полном объеме, так как акции теряют свою стоимость.

23. Какова вероятность успешного выхода компании на IPO?

По данным венчурной статистики, значительная часть компаний на ранних стадиях не доходит до IPO. Для late-stage компаний с крупными институциональными инвесторами вероятность выхода на биржу существенно выше, однако гарантировать сроки и сам факт IPO невозможно.

24. Каковы примеры изменения стоимости акций при инвестициях на стадии Pre-IPO?

Примеры ниже демонстрируют, как может меняться стоимость акций компаний от момента входа на стадии Pre-IPO до выхода на IPO или торгов на вторичном рынке.

SpaceX
В 2022–2023 годах акции SpaceX на частном рынке можно было приобрести по цене около $60 за акцию. К маю 2026 года стоимость акций на вторичном рынке выросла до ~$610. Это соответствует приросту примерно в 10 раз от уровня 2022 года. В апреле 2026 SpaceX подала конфиденциальную заявку на IPO. По данным Bloomberg, целевая оценка размещения – $2 триллиона, что делает его потенциально крупнейшим публичным размещением в истории фондового рынка.

Circle (эмитент USDC)
В декабре 2024 года акции Circle на этапе Pre-IPO торговались по $24. В июне 2025 компания вышла на NYSE (тикер CRCL). Акции достигали максимума около $290, затем скорректировались. В марте 2026 года акции торгуются в диапазоне $98–112. Рост с уровня Pre-IPO ($24) до текущих ~$105 составляет более 300%.

Пример расчета с учетом комиссий Regolith
Предположим, инвестор вложил в Circle $100,000 по цене $24 за акцию на этапе Pre-IPO. Он получил бы примерно 4,166 акций. Компания вышла на NYSE в июне 2025, акции достигали $290.
При продаже по $105 (текущий уровень) его портфель стоил бы около $437,000.
Валовая доходность составила бы +337%.
Из этой суммы удерживается комиссия на входе 5% ($5,000) и success fee – 20% от прибыли ($67,460).
Чистый результат инвестора после всех удержаний составил бы около $365,000, что соответствует доходности +265% к первоначальной сумме.

Эти примеры показывают, как работает модель Pre-IPO: рост стоимости акций может быть кратным, но фактический результат зависит от конкретной компании, времени входа и рыночной конъюнктуры.