HMH Holding

HMH Holding – нефтесервисная компания, поставляющая высокотехнологичное оборудование и сервисные решения для бурения нефти и газа в offshore и onshore сегментах. За компанией стоят два стратегических акционера – Baker Hughes и Akastor, владеющие бизнесом в равных долях 50/50.

HMH была создана 1 октября 2021 года через объединение подразделения Subsea and Surface Drilling Systems от Baker Hughes и дочерней компании MHWirth от Akastor. Несмотря на молодой бренд, в основе бизнеса лежат активы и инженерная экспертиза с многолетней историей. Штаб-квартира расположена в Хьюстоне, Техас.

Компания планирует привлечь до $231 млн в рамках IPO на Nasdaq при оценке до ~$948 млн (диапазон $19–22 за акцию). Среди андеррайтеров – J.P. Morgan, Piper Sandler, Evercore ISI, Citi и DNB Markets.

Значительная часть выручки формируется за счет сервиса, постпродажного обслуживания и долгосрочных контрактов с установленной базой оборудования. Такая модель обеспечивает более стабильный и предсказуемый денежный поток по сравнению с компаниями, зависящими от разовых поставок.

На фоне высоких цен на нефть, сохраняющегося глобального спроса на энергоресурсы и возобновления интереса инвесторов к промышленному сектору HMH рассматривается как одно из заметных энергетических IPO весны 2026 года.

HMH Holding выходит на Nasdaq под тикером HMH с ценовым диапазоном $19–22 и планирует привлечь до $231 млн, предлагая около 10.5 млн акций. Андеррайтеры – J.P. Morgan, Piper Sandler, Evercore ISI, Citi и DNB Markets.

Значительная часть выручки формируется за счет сервиса, постпродажного обслуживания и долгосрочных контрактов с установленной базой оборудования. Такая модель обеспечивает более стабильный и предсказуемый денежный поток. HMH конкурирует с NOV, Nabors и другими крупными поставщиками бурового оборудования – это подтверждает масштаб и зрелость сегмента.

Дедлайн подачи заявок – 31 марта, 18:00 (ОАЭ).

• Собственники: HMH создана 1 октября 2021 года через объединение подразделения Subsea and Surface Drilling Systems от Baker Hughes и дочерней компании MHWirth от Akastor. До IPO оба стратегических акционера владеют компанией в равных долях 50/50. CEO – Eirik Bergsvik, более 35 лет опыта в нефтесервисной индустрии, ранее возглавлял MHWirth. Председатель совета директоров – Merrill A. Miller, Jr.

• Бизнес-модель: основная выручка формируется за счет послепродажного обслуживания, запасных частей и долгосрочных сервисных контрактов с установленной базой оборудования. Компания также расширяется в смежные сегменты – подводную добычу и горнодобывающую отрасль.

• Финансовые показатели: выручка за 2025 год – $821.8 млн, чистая прибыль – $46.1 млн. Для сравнения, в 2024 году: выручка $843.4 млн, чистая прибыль $52 млн. Компания стабильно прибыльна.

• Масштаб: около 2,000 сотрудников, глобальное присутствие в offshore и onshore сегментах, производство и сервисные центры в нескольких странах.

• Риски: снижение выручки и прибыли год к году (2025 vs 2024); зависимость от цен на нефть и активности буровых компаний; концентрация акционерной структуры (Baker Hughes и Akastor сохраняют контроль после IPO); конкуренция с NOV, Nabors и другими крупными поставщиками.

• Цель IPO: погашение акционерных займов (~$137 млн, из которых ~$110 млн Baker Hughes и ~$27 млн Akastor), а также общекорпоративные цели и развитие бизнеса.

HMH появилась как ответ на потребность нефтегазовой отрасли в надежном, высокоточном и технологичном оборудовании для бурения в сложных условиях – на глубоководных платформах, в арктических зонах и на суше. Компания была создана 1 октября 2021 года в Хьюстоне, Техас, через объединение двух сильных индустриальных бизнесов: подразделения Subsea and Surface Drilling Systems от Baker Hughes и дочерней компании MHWirth от норвежской Akastor.

Несмотря на молодой бренд, за HMH стоят десятилетия инженерного опыта. MHWirth – один из старейших производителей бурового оборудования в Европе, а Baker Hughes – глобальный лидер в нефтесервисных технологиях. Объединение этих активов позволило создать компанию с полным циклом: от проектирования и производства оборудования до сервисного обслуживания и долгосрочной поддержки установленной базы по всему миру.

Ключевая особенность бизнес-модели HMH – ставка на послепродажное обслуживание. Значительная часть выручки формируется за счет сервисных контрактов, запасных частей и технической поддержки, а не за счет разовых продаж. Такая модель обеспечивает более стабильный и предсказуемый денежный поток, что особенно ценно в циклической нефтегазовой отрасли.

Компания также развивает смежные направления – подводную добычу и горнодобывающий сектор, расширяя адресный рынок за пределы традиционного бурения.

Сегодня HMH работает с командой из ~2,000 сотрудников, генерирует выручку $821.8 млн в год и сохраняет стабильную прибыльность (чистая прибыль $46.1 млн за 2025 год). Компания выходит на Nasdaq при оценке до ~$948 млн на фоне высоких цен на нефть и возобновления интереса инвесторов к энергетическому сектору.

HMH – пример того, как объединение промышленных активов с многолетней историей, сервисная бизнес-модель и поддержка сильных стратегических акционеров могут сформировать устойчивый бизнес в одном из ключевых секторов мировой экономики.

1. Что такое IPO?

IPO (Initial Public Offering) – это когда частная компания впервые выпускает свои акции на биржу, чтобы привлечь деньги от инвесторов. С этого момента ее акции можно свободно покупать и продавать на рынке.

2. Где проводятся IPO?

IPO компаний проходят на крупнейших фондовых биржах мира. В США это в первую очередь NYSE (New York Stock Exchange) и NASDAQ.
После выхода компании на биржу её акции начинают свободно торговаться на этих площадках, и именно там формируется рыночная цена после размещения.

3. Что такое аллокация?

Аллокация (от англ. allocation – распределение) – это процесс распределения ресурсов, активов или средств с целью максимальной эффективности. В инвестициях под аллокацией обычно понимается распределение доступного объема акций или долей между инвесторами при IPO или частных сделках.

4. Какой объем аллокации начисляется инвестору?

Размер аллокации определяется условиями конкретной сделки и в среднем составляет от 2% до 30% от поданной заявки. Информация о фактическом объеме становится доступна примерно за день до размещения, ориентировочно за 6 часов до сделки.

Пример IPO Bullish:
Инвестор подал заявку на $10 000. Аллокация составила 29,6%, что соответствует сумме $2 960, направленной на участие в IPO.
Оставшаяся часть заявки – $7 040, включая комиссию за покупку, была возвращена на баланс и доступна для вывода.

5. Почему компании выходят на IPO?

Чтобы привлечь капитал для развития, повысить узнаваемость бренда и дать возможность ранним инвесторам и сотрудникам продать часть своих акций.

6. Чем участие в IPO отличается от покупки акций на бирже?

При IPO вы покупаете акции еще до того, как они начнут свободно торговаться. Это дает шанс купить их по фиксированной цене размещения, но также несёт риск, что после старта торгов цена может упасть.

7. Что я получаю, участвуя в IPO через Regolith?

Вы становитесь инвестором, участвующим в покупке акций компании на этапе ее первичного публичного размещения (IPO) через нашу партнёрскую инфраструктуру в США. После завершения сделки и истечения локап-периода прибыль от продажи акций распределяется между инвесторами пропорционально их доле в сделке.

8. Что такое локап-период и сколько он длится?

Локап – это установленный эмитентом и андеррайтерами срок, в течение которого акции нельзя продавать. Для предлагаемых нами IPO этот срок составляет 93 дня. По его окончании акции реализуются на бирже, и средства распределяются между инвесторами.

9. Чем отличается участие через платформу от самостоятельной покупки акций?

При самостоятельной покупке вам нужен доступ к американскому брокеру и крупная сумма для участия в распределении IPO, а также нужно пройти отбор у андеррайтеров. Платформа объединяет капитал инвесторов, обеспечивая доступ к сделкам, которые недоступны большинству частных лиц напрямую.

10. Через кого осуществляется участие в IPO?

Мы работаем через американскую структуру, которая взаимодействует с лицензированным брокером в США. Партнер отбирает перспективные IPO и участвует в размещении от своего имени.

11. Как оформляется сделка юридически?

С инвестором заключается оферта/договор участия в инвестиционном продукте. Далее Regolith направляет средства в партнерскую структуру – Wealthy Labs Limited (провайдер), которая заключает форвардный контракт с брокером и осуществляет всю операционную деятельность по сделке. По итогам операции провайдер передаёт финансовый результат Regolith, после этого сумма распределяется между инвесторами.

12. Есть ли минимальная сумма для участия?

Да, у каждого IPO есть установленный минимальный порог входа, который указывается на странице конкретного предложения. В среднем Regolith предоставляет возможность участвовать в IPO с минимальным порогом входа от $500.

13. Получаю ли я биржевые акции на свой личный брокерский счет?

Нет. Акции покупаются и учитываются на брокерском счету инфраструктуры партнера. После окончания локап-периода брокер реализует их на бирже и переводит нам для распределения между инвесторами.

14. Можно ли зачислить акции напрямую на мой брокерский счет?

Такой возможности нет, так как участие происходит через форвардный контракт с брокерской инфраструктурой партнера. Сделка оформляется на него, а расчеты с инвесторами ведутся в рамках платформы. Наша платформа является посредником в сделке.

15. Как я могу продать свои акции после IPO?

Продажа происходит автоматически: по окончании локап-периода партнерский брокер продает акции на бирже, после чего мы распределяем полученные средства среди инвесторов пропорционально их доле в сделке.

16. Какие риски есть при инвестициях в IPO?

IPO – это высокорисковые инвестиции, где вместе с потенциально высокой доходностью присутствует и значительная волатильность. Цена акций в первый день торгов и в период после локапа может сильно колебаться. Существует риск, что рыночная цена окажется ниже цены размещения. Дополнительно на результат влияют макроэкономические и отраслевые факторы.

17. Можно ли заранее узнать, сколько я заработаю?

Доходность по IPO заранее не гарантируется. Итоговый результат зависит от цены акций в момент продажи после окончания локапа, общего состояния рынка и финансовых результатов компании.

18. Могу ли я проверить, что Regolith действительно участвует в IPO?

Мы публикуем всю доступную информацию о сделке в личном кабинете. Дополнительно у нас есть agreement, в рамках которого раскрывается инфраструктура, через которую мы участвуем в сделках. Подтверждающие документы от брокеров и партнеров не раскрываются, так как они содержат конфиденциальные данные и защищены договоренностями.