Оценка SpaceX достигла $1,25 трлн при слиянии с xAI – крупнейшая сделка в истории

Акции оценены в $526 за штуку, IPO может стать крупнейшим в истории.

Историческая сделка

Космическая компания SpaceX и ИИ-стартап xAI Илона Маска официально объединились. По данным Bloomberg и The Wall Street Journal, совокупная оценка компаний составила $1,25 трлн: SpaceX оценена в $1 трлн, xAI – в $250 млрд. Это крупнейшее слияние частных компаний в истории.

Слияние проведено по схеме stock-for-stock: акционеры xAI получили долю в объединенной компании в виде акций SpaceX. Стоимость одной акции объединенной компании установлена на уровне $526,59. Коэффициент конвертации – 0,1433: за каждую акцию xAI начисляется 0,1433 акции SpaceX.

Для сотрудников xAI предусмотрен механизм выхода: они могут продать полученные акции обратно компании по установленной цене, если не хотят оставаться в капитале объединенной структуры.

Оценка обеих компаний значительно выросла по сравнению с предыдущими раундами. В декабре 2025 года SpaceX оценивалась в $800 млрд при продаже акций инсайдерам. xAI в январе 2026 года привлекла финансирование при оценке $230 млрд от Founders Fund, Fidelity Investments и Google Ventures.

Космический ИИ: главная цель слияния

В обращении к сотрудникам Маск объяснил цель сделки: создание вертикально интегрированной компании, объединяющей ИИ, ракетостроение, спутниковый интернет и медиа – «самого амбициозного инновационного механизма на Земле и за ее пределами».

Ключевая идея – размещение дата-центров для искусственного интеллекта в космосе. По мнению Маска, через два-три года это станет самым дешевым способом размещения вычислительных мощностей для ИИ.

«Современные достижения в ИИ зависят от крупных наземных дата-центров, которым требуется огромное количество энергии и охлаждения. Глобальный спрос на электричество для ИИ невозможно удовлетворить наземными решениями без ущерба для сообществ и окружающей среды. В долгосрочной перспективе космический ИИ – единственный способ масштабирования», – говорится в официальном заявлении компании.

30 января SpaceX подала в Федеральную комиссию по связи США (FCC) запрос на разрешение запуска до 1 млн спутников на околоземную орбиту. Эти спутники с солнечными панелями обеспечат энергоснабжение орбитальных вычислительных центров.

«Возможности, которые мы откроем благодаря космическим дата-центрам, профинансируют и обеспечат создание самовоспроизводящихся баз на Луне, целой цивилизации на Марсе и в конечном счете – экспансии во Вселенную», – написал Маск.

Что такое xAI и чат-бот Grok

xAI – стартап в области искусственного интеллекта, основанный Илоном Маском в 2023 году. Флагманский продукт компании – чат-бот Grok, конкурирующий с ChatGPT от OpenAI и Gemini от Google.

Ключевые особенности Grok:

• Интеграция в реальном времени с интернетом и социальной сетью X
• Расширенные возможности рассуждения и анализа
• Генерация изображений и видео через Grok Imagine API
• Специализированная модель grok-code-fast-1 для программирования

В 2026 году xAI планирует выпустить Grok 5 с 6 триллионами параметров и нативным пониманием видео. Компания также запустила xAI For Government – набор ИИ-продуктов для государственных структур США.

xAI начинала как подразделение социальной сети X (бывший Twitter), используя данные платформы для обучения моделей. Весной 2025 года компания была выделена в отдельную структуру и привлекла инвестиции, превысившие оценку самой X.

Что получает объединенная компания

После слияния SpaceX контролирует масштабную экосистему технологий:

Космические активы:

• Ракеты-носители Falcon 9 и Falcon Heavy – рабочие лошадки коммерческих запусков
• Космические корабли Dragon для доставки грузов и астронавтов на МКС
• Сверхтяжелая ракета Starship – ключ к колонизации Марса
• Спутниковая сеть Starlink с более чем 9 млн пользователей по всему миру
• Технология Direct-to-Cell для прямой связи спутников со смартфонами
ИИ и медиа:

• Чат-бот Grok и ИИ-инфраструктура xAI
• Социальная сеть X с сотнями миллионов пользователей
• Дата-центр Colossus в Мемфисе – один из крупнейших ИИ-кластеров в мире

Starlink занимает 65% рынка активных спутников на орбите. Компания добавляет более 20 000 новых пользователей ежедневно и является седьмым по величине интернет-провайдером в США.

Марсианские амбиции

Слияние с xAI ускорит реализацию главной мечты Маска – колонизации Марса. SpaceX планирует отправить первые беспилотные корабли Starship на Красную планету уже в конце 2026 года, воспользовавшись благоприятным окном для запуска.

По оптимистичным планам, в 2026 году к Марсу отправятся до пяти беспилотных Starship. Ключевое условие – успешная демонстрация орбитальной дозаправки, запланированная на этот год.

Маск оценивает вероятность успеть к окну 2026–2027 годов в 50%. Если сроки сдвинутся, компания нацелится на следующее окно запуска. Долгосрочная цель – создание самодостаточного города на Марсе.

Роль Tesla в новой структуре

Хотя Tesla не вошла в слияние напрямую, она остается тесно связана с объединенной компанией. В январе 2026 года Tesla объявила об инвестициях $2 млрд в xAI.

Маск видит xAI как «дирижера оркестра» для заводов Tesla, оснащенных автономными роботами. Компания сделала радикальный разворот: объявила о прекращении производства моделей S и X в пользу выпуска гуманоидных роботов Optimus.

Производство Optimus начнется до конца 2026 года. Завод Tesla во Фримонте, Калифорния, будет перепрофилирован под новые инициативы. Маск заявлял, что роботы Optimus «откроют мир без бедности».

Tesla уже использует ограниченное количество роботов Optimus на своих предприятиях, а в 2026 году планирует начать производство для внешних заказчиков.

Крупнейшее IPO в истории

SpaceX планирует выход на биржу в июне 2026 года. По данным Financial Times, Маск хочет приурочить IPO к своему дню рождения (28 июня) и астрономическому событию – соединению Юпитера и Венеры.

В ходе размещения компания рассчитывает привлечь до $50 млрд при оценке примерно в $1,5 трлн. Это станет крупнейшим IPO в истории, побив рекорд Saudi Aramco ($29 млрд в 2019 году).

Эмили Чжен, старший аналитик Pitchbook, объяснила логику консолидации перед IPO: «Огромные затраты на вычисления, инфраструктуру и энергию – причина, по которой крупнейшие венчурные стартапы готовятся к выходу на биржу. Консолидация позволяет SpaceX представить публичным инвесторам дифференцированный нарратив роста».

Эмма Уолл, главный инвестиционный стратег Hargreaves Lansdown, отметила: «Маск – лидер рынка в двух передовых технологиях: ИИ и освоении космоса. В оценках заложено многодесятилетнее видение компании». При этом эксперт предупредила, что потенциальные выгоды «проявятся на Земле через 10, 20, 30 лет».

Что остается за пределами слияния

Neuralink (компания по разработке нейроинтерфейсов) и The Boring Company (тоннельное строительство) пока остаются единственными бизнесами Маска, не интегрированными в крупные структуры. Не исключено, что в будущем они также войдут в объединенную экосистему.

Что это значит для инвесторов

SpaceX доминирует на рынке космических запусков и имеет крупные контракты с правительством США. Starlink демонстрирует взрывной рост и приближается к глобальному покрытию. Интеграция с xAI открывает возможности на рынке космического ИИ, который, по прогнозам, будет расти экспоненциально.

Объединение создает уникальную вертикально интегрированную компанию: от производства ракет до ИИ-систем, от спутникового интернета до социальных сетей. Такой экосистемы нет ни у одного конкурента.

Regolith предоставляет возможность участвовать в сделках pre-IPO – то есть приобретать акции перспективных компаний до их выхода на биржу. Акции SpaceX пока недоступны на открытом рынке, но Regolith дает доступ к их покупке на этапе pre-IPO.

На данный момент розничный лимит на участие в SpaceX исчерпан. При этом, если вы хотите войти в сделку, участие возможно от $50 000.

Для уточнения деталей обратитесь к вашему менеджеру.