StubHub — глобальная билетная платформа, основанная в 2000 году в Сан-Франциско и ставшая пионером онлайн-перепродажи билетов. Сегодня сервис объединяет миллионы пользователей и продавцов в более чем 120 странах, обрабатывая свыше 120 млн транзакций в год и предлагая доступ к сотням тысяч мероприятий — от концертов и спортивных матчей до театров и фестивалей.

Компания планирует привлечь $799,9 млн при оценке $8,64 млрд, что делает IPO StubHub одним из наиболее заметных размещений 2025 года в сегменте глобальных онлайн-маркетплейсов.

Экосистема и бизнес-модель — StubHub зарабатывает на комиссии с каждой транзакции, используя высокий спрос и дефицит билетов как драйвер устойчивого денежного потока. Несмотря на убыток в $35,4 млн в 2024 году, компания демонстрирует положительный операционный cash-flow за счёт масштабируемой платформы и маржинальности.

Сильные сделки и бренд — в 2007 году StubHub была куплена eBay за $310 млн, а в 2020 году перепродана Viagogo и группе инвесторов за $4,05 млрд. Сегодня это крупнейший и наиболее узнаваемый бренд на рынке, опережающий конкурентов вроде SeatGeek, Ticketmaster и AXS.

Глобальный тренд и перспективы — мировой рынок live-entertainment переживает настоящий ренессанс после пандемии, показывая двузначные темпы роста. StubHub занимает лидирующие позиции и пользуется устойчивым спросом, что делает её выход на биржу особенно привлекательным для инвесторов.

IPO StubHub считается одним из наиболее ожидаемых и крупных размещений осеннего сезона, учитывая масштабы бизнеса и сильные позиции компании на рынке онлайн-продажи билетов.

Дедлайн на подачу заявок и пополнение счёта — до вторника, 18:00 (ОАЭ).

• Глобальный масштаб: более 120 млн транзакций в 2024 году, миллионы покупателей и продавцов.

• Дефицит билетов играет на руку: спрос на концерты и спортивные события стабильно выше предложения, что усиливает позиции вторичного рынка.

• Сильная экономика: несмотря на чистый убыток в $35,4 млн за прошлый год, StubHub генерирует положительные денежные потоки за счёт комиссии и высокой маржинальности.

• Бренд №1: конкуренты вроде SeatGeek, Ticketmaster и AXS активно растут, но StubHub остаётся крупнейшим и наиболее узнаваемым игроком.

• Тренд на live-entertainment: рынок живых мероприятий переживает «ренессанс» после пандемии, демонстрируя двузначные темпы роста.

StubHub была основана в 2000 году в Сан-Франциско и стала одним из первых онлайн-сервисов для перепродажи билетов. Стартап появился в эпоху, когда рынок живых развлечений стремительно рос, но оставался фрагментированным и непрозрачным. StubHub предложила технологическое решение, которое позволило фанатам и продавцам напрямую взаимодействовать, формируя новый сегмент в индустрии live-entertainment.

Компания быстро выделилась масштабом и удобством: уже через несколько лет она стала крупнейшей платформой вторичного рынка билетов в США. В 2007 году сервис был приобретён eBay за $310 млн, а в 2020 году перепродан группе инвесторов во главе с Viagogo за $4,05 млрд. Эти сделки закрепили за StubHub репутацию лидера и подчеркнули ценность бренда.

Название StubHub («Биржа билетов») отражает саму идею: доступ к событиям через технологичную и прозрачную платформу. Сегодня компания объединяет миллионы пользователей в более чем 120 странах и ежегодно обрабатывает свыше 120 млн транзакций на концерты, спортивные матчи, театры и фестивали.

StubHub зарабатывает на комиссии с каждой сделки и строит устойчивый денежный поток на фоне постоянного дефицита билетов и высокого спроса. Несмотря на чистый убыток $35,4 млн в 2024 году, компания генерирует положительный операционный cash-flow благодаря масштабируемой платформе и высокой маржинальности.

Сегодня StubHub воспринимается как бренд №1 на глобальном рынке перепродажи билетов, опережая конкурентов вроде SeatGeek, Ticketmaster и AXS. IPO с целевой оценкой ~$8,6 млрд и привлечением почти $800 млн станет важным индикатором интереса инвесторов к сектору live-entertainment. Для инвесторов это возможность вложиться в бизнес на стыке технологий, e-commerce и мировой индустрии эмоций — рынок, который переживает настоящий ренессанс и демонстрирует двузначные темпы роста.

— Что такое IPO?
IPO (Initial Public Offering) — это когда частная компания впервые выпускает свои акции на биржу, чтобы привлечь деньги от инвесторов. С этого момента её акции можно свободно покупать и продавать на рынке.

— Где проводятся IPO?
IPO компаний проходят на крупнейших фондовых биржах мира. В США это в первую очередь NYSE (New York Stock Exchange) и NASDAQ.
После выхода компании на биржу её акции начинают свободно торговаться на этих площадках, и именно там формируется рыночная цена после размещения.

— Что такое аллокация?
Аллокация (от англ. allocation — распределение) — это процесс распределения ресурсов, активов или средств с целью максимальной эффективности. В инвестициях под аллокацией обычно понимается распределение доступного объёма акций или долей между инвесторами при IPO или частных сделках.

— Какой объём аллокации начисляется инвестору?
Размер аллокации определяется условиями конкретной сделки и в среднем составляет от 2% до 30% от поданной заявки. Информация о фактическом объёме становится доступна примерно за день до размещения, ориентировочно за 6 часов до сделки.

Пример IPO Bullish:
Инвестор подал заявку на $10 000. Аллокация составила 29,6%, что соответствует сумме $2 960, направленной на участие в IPO.
Оставшаяся часть заявки — $7 040, включая комиссию за покупку, была возвращена на баланс и доступна для вывода.

— Почему компании выходят на IPO?
Чтобы привлечь капитал для развития, повысить узнаваемость бренда и дать возможность ранним инвесторам и сотрудникам продать часть своих акций.

— Чем участие в IPO отличается от покупки акций на бирже?
При IPO вы покупаете акции ещё до того, как они начнут свободно торговаться. Это даёт шанс купить их по фиксированной цене размещения, но также несёт риск, что после старта торгов цена может упасть.

— Что я получаю, участвуя в IPO через Regolith?
Вы становитесь инвестором, участвующим в покупке акций компании на этапе её первичного публичного размещения (IPO) через нашу партнёрскую инфраструктуру в США. После завершения сделки и истечения локап-периода прибыль от продажи акций распределяется между инвесторами пропорционально их доле в сделке.

— Что такое локап-период и сколько он длится?
Локап — это установленный эмитентом и андеррайтерами срок, в течение которого акции нельзя продавать. Для предлагаемых нами IPO этот срок составляет 93 дня. По его окончании акции реализуются на бирже, и средства распределяются между инвесторами.

— Чем отличается участие через платформу от самостоятельной покупки акций?
При самостоятельной покупке вам нужен доступ к американскому брокеру и крупная сумма для участия в распределении IPO, а также нужно пройти отбор у андеррайтеров. Платформа объединяет капитал инвесторов, обеспечивая доступ к сделкам, которые недоступны большинству частных лиц напрямую.

— Через кого осуществляется участие в IPO?
Мы работаем через американскую структуру, которая взаимодействует с лицензированным брокером в США. Партнёр отбирает перспективные IPO и участвует в размещении от своего имени.

— Как оформляется сделка юридически?
С инвестором заключается оферта/договор участия в инвестиционном продукте. Далее Regolith направляет средства в партнёрскую структуру — Wealthy Labs Limited (провайдер), которая заключает форвардный контракт с брокером и осуществляет всю операционную деятельность по сделке. По итогам операции провайдер передаёт финансовый результат Regolith, после этого сумма распределяется между инвесторами.

— Есть ли минимальная сумма для участия?
Да, у каждого IPO есть установленный минимальный порог входа, который указывается на странице конкретного предложения. В среднем Regolith предоставляет возможность участвовать в IPO с минимальным порогом входа от $500.

— Получаю ли я биржевые акции на свой личный брокерский счёт?
Нет. Акции покупаются и учитываются на брокерском счету инфраструктуры партнёра. После окончания локап-периода брокер реализует их на бирже и переводит нам для распределения между инвесторами.

— Можно ли зачислить акции напрямую на мой брокерский счёт?
Такой возможности нет, так как участие происходит через форвардный контракт с брокерской инфраструктурой партнёра. Сделка оформляется на него, а расчёты с инвесторами ведутся в рамках платформы. Наша платформа является посредником в сделке.

— Как я могу продать свои акции после IPO?
Продажа происходит автоматически: по окончании локап-периода партнёрский брокер продаёт акции на бирже, после чего мы распределяем полученные средства среди инвесторов пропорционально их доле в сделке.

— Какие риски есть при инвестициях в IPO?
IPO — это высокорисковые инвестиции, где вместе с потенциально высокой доходностью присутствует и значительная волатильность. Цена акций в первый день торгов и в период после локапа может сильно колебаться. Существует риск, что рыночная цена окажется ниже цены размещения. Дополнительно на результат влияют макроэкономические и отраслевые факторы.

— Можно ли заранее узнать, сколько я заработаю?
Доходность по IPO заранее не гарантируется. Итоговый результат зависит от цены акций в момент продажи после окончания локапа, общего состояния рынка и финансовых результатов компании.

— Могу ли я проверить, что Regolith действительно участвует в IPO?
Мы публикуем всю доступную информацию о сделке в личном кабинете. Дополнительно у нас есть agreement, в рамках которого раскрывается инфраструктура, через которую мы участвуем в сделках. Подтверждающие документы от брокеров и партнёров не раскрываются, так как они содержат конфиденциальные данные и защищены договорённостями.