Grayscale

Grayscale основана в 2013 году и является крупнейшим управляющим цифровыми активами в мире. Компания стала одним из первых игроков, которые предложили институциональным инвесторам регулируемые и прозрачные инструменты для вложений в криптовалюты. Благодаря продуктам формата трастов и ETF Grayscale обеспечила доступ к цифровым активам без необходимости прямого владения ими, что сыграло ключевую роль в развитии институционального крипторынка.

Финансовые показатели компании отражают масштаб ее бизнеса: за 9 месяцев 2024 года выручка составила $397,9 млн, а чистая прибыль $223,7 млн. За 9 месяцев 2025 года компания показала выручку $318,7 млн и чистую прибыль $203,3 млн. Под управлением Grayscale находится около $35 млрд активов, что делает её одним из крупнейших игроков в сегменте цифровых инвестиционных продуктов.

Grayscale подала форму S-1 и готовится к листингу на NYSE под тикером GRAY. Параметры IPO пока не раскрыты, однако размещение привлекает внимание как одно из наиболее значимых событий для индустрии цифровых активов.

Бизнес-модель Grayscale базируется на управлении активами и комиссионных доходах. Компания опирается на высокую узнаваемость бренда, большой набор инвестиционных продуктов и ключевую роль в инфраструктуре рынка. Масштабируемая модель и сильная институциональная репутация обеспечивают устойчивый денежный поток и конкурентное преимущество на фоне роста интереса к цифровым активам.

Институциональный спрос на криптовалютные продукты продолжает расти, и Grayscale укрепляет позицию лидера в этом сегменте. Для инвесторов это возможность получить доступ к одной из ключевых компаний инфраструктурного уровня, стоящей в центре институционального рынка цифровых активов.

Участие доступно через формат букинга, так как точные параметры IPO Grayscale пока не объявлены. Вы резервируете участие заранее, а покупка акций происходит в момент выхода компании на биржу по фактической цене размещения, которую объявят в день сделки.

При подтверждении размещения и начислении аллокации букинг автоматически конвертируется в покупку акций по цене IPO. Если размещение не состоится или аллокация не будет предоставлена, букинг отменяется, а средства возвращаются на ваш счет.

Такой формат позволяет заранее забронировать участие в одном из наиболее ожидаемых IPO инфраструктурного игрока крипторынка, не дожидаясь объявления финальных параметров размещения.

• Масштаб бизнеса: Grayscale управляет активами на сумму около $35 млрд, оставаясь одним из крупнейших игроков в сегменте цифровых инвестиционных продуктов.

• Широкая продуктовая линейка: компания предлагает более 40 продуктов — доверительные фонды, крипто-ETP и ETF, обеспечивая институциональный доступ к основным цифровым активам без прямого владения ими.

• Инфраструктурные решения: Grayscale создала экосистему регулируемых инвестиционных инструментов с кастодиальным хранением у Qualified Custodians, повышенной структурой защиты и прозрачной отчётностью для инвесторов.

• Финансовая устойчивость: за 9 месяцев 2024 года выручка составила $397.9 млн при чистой прибыли $223.7 млн, а за 9 месяцев 2025 года — выручка $318.7 млн, чистая прибыль $203.3 млн, что отражает зрелость модели и высокую маржинальность.

• Репутация и доверие: бренд Grayscale остается одним из наиболее узнаваемых в криптоиндустрии, компания пользуется доверием институциональных инвесторов и активно участвует в формировании рынка крипто-ETF.

• Рыночный тренд: спрос на регулируемые продукты для инвестиций в цифровые активы продолжает расти. Grayscale занимает устойчивую позицию в секторе и сохраняет потенциал для долгосрочного роста на фоне институционализации крипторынка.

Grayscale появилась в 2013 году, когда рынок цифровых активов только формировался и оставался преимущественно розничным. Институциональных инструментов практически не существовало, а профессиональные инвесторы не имели надежного и регулируемого способа получить доступ к криптовалютам. Именно на этом этапе Grayscale предложила новую модель – инвестиционные продукты, обеспеченные цифровыми активами, но не требующие их прямого хранения и операционного управления со стороны инвестора.

Ключевым шагом стало создание первого в индустрии регулируемого инструмента для доступа к биткойну через традиционную инфраструктуру – Bitcoin Trust. Этот продукт стал мостом между крипторынком и классическими финансами: инвесторы могли входить в цифровые активы так же, как в фондовые или товарные инструменты. Позже компания расширила линейку продуктами на Ethereum, мультиактивные корзины и привела рынок к появлению первых спотовых ETF.

Grayscale сыграла важную роль в легитимизации криптоактивов в глазах крупных инвесторов. Компания последовательно выстраивала процессы отчетности, прозрачности и соответствия регуляторным требованиям, что помогло привлечь внимание хедж-фондов, семейных офисов, институциональных управляющих и публичных компаний. Многие из этих участников впервые вошли в цифровые активы именно через продукты Grayscale.

Благодаря такому подходу Grayscale стала не только провайдером инвестиционных решений, но и важным инфраструктурным центром отрасли. Компания повлияла на стандарты хранения, расчетов, раскрытия информации и управления продуктами, задав планку для дальнейшего развития сектора цифровых инвестиций.

Сегодня Grayscale продолжает играть роль системообразующего института — как в создании новых инвестиционных продуктов, так и в развитии публичного рынка цифровых активов.

Подача формы S-1 и подготовка к IPO на NYSE делают компанию одним из наиболее ожидаемых выходов на публичный рынок в секторе цифровых активов. Для инвесторов это возможность вложиться в крупнейшего управляющего цифровыми активами, который формирует стандарты индустрии и остается ключевым звеном между миром крипто и мировыми рынками капитала.

— Что такое IPO?
IPO (Initial Public Offering) — это когда частная компания впервые выпускает свои акции на биржу, чтобы привлечь деньги от инвесторов. С этого момента её акции можно свободно покупать и продавать на рынке.

— Где проводятся IPO?
IPO компаний проходят на крупнейших фондовых биржах мира. В США это в первую очередь NYSE (New York Stock Exchange) и NASDAQ.
После выхода компании на биржу её акции начинают свободно торговаться на этих площадках, и именно там формируется рыночная цена после размещения.

— Что такое аллокация?
Аллокация (от англ. allocation — распределение) — это процесс распределения ресурсов, активов или средств с целью максимальной эффективности. В инвестициях под аллокацией обычно понимается распределение доступного объёма акций или долей между инвесторами при IPO или частных сделках.

— Какой объём аллокации начисляется инвестору?
Размер аллокации определяется условиями конкретной сделки и в среднем составляет от 2% до 30% от поданной заявки. В редких случаях аллокация может достигать 100%. Информация о фактическом объёме и цене акции на IPO по которой мы зашли, становится доступна примерно за день до размещения, ориентировочно за 6 часов до сделки.

Пример IPO Bullish 13.08.2025:
Инвестор подал заявку на $10 000. Аллокация составила 29,6%, что соответствует сумме $2 960, направленной на участие в IPO.
Оставшаяся часть заявки — $7 040, включая комиссию за покупку, была возвращена на баланс и доступна для вывода.

IPO Klarna 10.09.2025:
Инвестор подал заявку на $10 000. Аллокация составила 14%, что соответствует сумме $1 400, направленной на участие в IPO.
Оставшаяся часть заявки — $8 600, включая комиссию за покупку, была возвращена на баланс и доступна для вывода.

IPO Figure 11.09.2025:
Инвестор подал заявку на $10 000. Аллокация составила 16%, что соответствует сумме $1 600, направленной на участие в IPO.
Оставшаяся часть заявки — $8 400, включая комиссию за покупку, была возвращена на баланс и доступна для вывода.

IPO Gemini 12.09.2025:
Инвестор подал заявку на $10 000. Аллокация составила 29%, что соответствует сумме $2 900, направленной на участие в IPO.
Оставшаяся часть заявки — $7 100, включая комиссию за покупку, была возвращена на баланс и доступна для вывода.

IPO Legence 12.09.2025:
Инвестор подал заявку на $10 000. Аллокация составила 78%, что соответствует сумме $7 800, направленной на участие в IPO.
Оставшаяся часть заявки — $2 200, включая комиссию за покупку, была возвращена на баланс и доступна для вывода.

IPO Black Rock Coffee Bar 12.09.2025:
Инвестор подал заявку на $10 000. Аллокация составила 68%, что соответствует сумме $6 800, направленной на участие в IPO.
Оставшаяся часть заявки — $3 200, включая комиссию за покупку, была возвращена на баланс и доступна для вывода.

— Почему компании выходят на IPO?
Чтобы привлечь капитал для развития, повысить узнаваемость бренда и дать возможность ранним инвесторам и сотрудникам продать часть своих акций.

— Чем участие в IPO отличается от покупки акций на бирже?
При IPO вы покупаете акции ещё до того, как они начнут свободно торговаться. Это даёт шанс купить их по фиксированной цене размещения, но также несёт риск, что после старта торгов цена может упасть.

— Что я получаю, участвуя в IPO через Regolith?
Вы становитесь инвестором, участвующим в покупке акций компании на этапе её первичного публичного размещения (IPO) через нашу партнёрскую инфраструктуру в США. После завершения сделки и истечения локап-периода прибыль от продажи акций распределяется между инвесторами пропорционально их доле в сделке.

— Что такое локап-период и сколько он длится?
Локап — это установленный эмитентом и андеррайтерами срок, в течение которого акции нельзя продавать. Для предлагаемых нами IPO этот срок составляет 93 дня. По его окончании акции реализуются на бирже, и средства распределяются между инвесторами.

— Чем отличается участие через платформу от самостоятельной покупки акций?
При самостоятельной покупке вам нужен доступ к американскому брокеру и крупная сумма для участия в распределении IPO, а также нужно пройти отбор у андеррайтеров. Платформа объединяет капитал инвесторов, обеспечивая доступ к сделкам, которые недоступны большинству частных лиц напрямую.

— Через кого осуществляется участие в IPO?
Мы работаем через американскую структуру, которая взаимодействует с лицензированным брокером в США. Партнёр отбирает перспективные IPO и участвует в размещении от своего имени.

— Как оформляется сделка юридически?
С инвестором заключается оферта/договор участия в инвестиционном продукте. Далее Regolith направляет средства в партнёрскую структуру — Wealthy Labs Limited (провайдер), которая заключает форвардный контракт с брокером и осуществляет всю операционную деятельность по сделке. По итогам операции провайдер передаёт финансовый результат Regolith, после этого сумма распределяется между инвесторами.

— Есть ли минимальная сумма для участия?
Да, у каждого IPO есть установленный минимальный порог входа, который указывается на странице конкретного предложения. В среднем Regolith предоставляет возможность участвовать в IPO с минимальным порогом входа от $1000.

— Получаю ли я биржевые акции на свой личный брокерский счёт?
Нет. Акции покупаются и учитываются на брокерском счету инфраструктуры партнёра. После окончания локап-периода брокер реализует их на бирже и переводит нам для распределения между инвесторами.

— Можно ли зачислить акции напрямую на мой брокерский счёт?
Такой возможности нет, так как участие происходит через форвардный контракт с брокерской инфраструктурой партнёра. Сделка оформляется на него, а расчёты с инвесторами ведутся в рамках платформы. Наша платформа является посредником в сделке.

— Как я могу продать свои акции после IPO?
Продажа происходит автоматически: по окончании локап-периода партнёрский брокер продаёт акции на бирже, после чего мы распределяем полученные средства среди инвесторов пропорционально их доле в сделке.

— Какие риски есть при инвестициях в IPO?
IPO — это высокорисковые инвестиции, где вместе с потенциально высокой доходностью присутствует и значительная волатильность. Цена акций в первый день торгов и в период после локапа может сильно колебаться. Существует риск, что рыночная цена окажется ниже цены размещения. Дополнительно на результат влияют макроэкономические и отраслевые факторы.

— Можно ли заранее узнать, сколько я заработаю?
Доходность по IPO заранее не гарантируется. Итоговый результат зависит от цены акций в момент продажи после окончания локапа, общего состояния рынка и финансовых результатов компании.

— Могу ли я проверить, что Regolith действительно участвует в IPO?
Мы публикуем всю доступную информацию о сделке в личном кабинете. Дополнительно у нас есть agreement, в рамках которого раскрывается инфраструктура, через которую мы участвуем в сделках. Подтверждающие документы от брокеров и партнёров не раскрываются, так как они содержат конфиденциальные данные и защищены договорённостями.