Последнее письмо Уоррена Баффета акционерам Berkshire Hathaway: итоги и ключевые идеи
Прощальное письмо Баффета 2025: итоги 60-летней эпохи
10 ноября 2025 года Уоррен Баффет в возрасте 95 лет опубликовал письмо, ставшее историческим документом. Это не просто ежегодный отчет акционерам, но и прощальное письмо Баффета с ролью генерального директора (CEO) Berkshire Hathaway. Так завершается 60-летняя эпоха управления компанией, которая под его руководством прошла путь от маленькой текстильной фабрики до корпорации с рыночной капитализацией более $1 трлн.
В послании, ставшем инвестиционным напутствием, Баффет подвел многолетний итог своей работы, подтвердил передачу власти Грегу Абелю и дал последние советы инвесторам в своем фирменном стиле «житейской мудрости» (folksy wisdom).
Исторический контекст: от текстиля до триллиона
Уоррен Баффет возглавил Berkshire Hathaway в 1965 году, на тот момент акции стоили всего $19. К моменту публикации последнего письма цена бумаг класса А превысила отметку в $700 000, а капитализация компании достигла исторического рубежа в $1 трлн.
Баффет подчеркнул: этот успех - результат железной дисциплины, а не рыночных спекуляций.
Великий учитель рынка: феномен Уоррена Баффета
В реалиях современной экономики Уоррен Баффет стал не только самым успешным инвестором, но и «голосом здравого смысла». К нему прислушиваются, потому что он практик: на протяжении 60 лет Баффет доказывает эффективность своей стратегии, успешно проходя через десятки кризисов, витки инфляции и технологические революции.
Его Berkshire Hathaway стала эталоном стабильности. При среднегодовом росте в 19,8% компания обгоняет рынок (S&P 500) почти вдвое, сохраняя безупречную репутацию. Для профессионального сообщества стратегии и публичные обращения Баффета служат ориентиром среди рыночных циклов и экономических потрясений.
Грег Абель: Новый двигатель империи, созданной Уорреном Баффетом
1 января 2026 года в мировой финансовой системе произошла крупнейшая смена лидерства: пост генерального директора Berkshire Hathaway занял Грег Абель. Это не просто формальная перестановка кадров, а начало «Новой Эры» для всего инвестиционного сообщества.
Если Уоррен Баффет десятилетиями выступал главным стратегом и создателем уникальной системы поиска лучших активов, то Абель - человек, превращающий ее в единую платформу по управлению промышленными гигантами.
Ранее Грег руководил энергетическим крылом (Berkshire Hathaway Energy), превратив его в одну из самых эффективных и прибыльных структур в мире. Для инвесторов в 2026 году его фигура крайне важна: она символизирует переход от классического выбора акций к стратегическому управлению целыми секторами экономики.
Сам Баффет останется председателем совета директоров, но более не будет писать ежегодные отчеты и выступать на собраниях акционеров. В своем послании он выразил преемнику полное доверие, отметив:
«Грег Абель более чем оправдал те высокие ожидания, которые я возлагал на него <...>. Я не могу придумать ни одного генерального директора, консультанта по управлению, ученого, государственного деятеля — кого угодно, — кого я бы выбрал вместо Грега для управления вашими и моими сбережениями».
Чтобы акционеры чувствовали себя спокойно, Баффет сообщил, что сохранит все свои акции, дающие контроль над 30% компании, пока инвесторы не привыкнут к Грегу так же, как когда-то к нему самому.
Эти слова развеяли опасения рынка, из-за которых акции Berkshire временно просели после майского объявления об уходе легендарного «Оракула из Омахи».
Рекордные налоги и благотворительность: Какой сигнал эти цифры дают современному инвестору?
Отчет Berkshire Hathaway – не просто перечень расходов, а наглядное доказательство качества бизнеса. В 2026 году, когда многие компании скрывают убытки или годами живут в долг, Berkshire Hathaway выбирает честность. В своем последнем послании Уоррен Баффет не изменил традициям, сделав ставку на прозрачность данных компании:
- Марафон длиной в 60 лет. Среднегодовой темп роста Berkshire Hathaway составил почти 20%. Такая динамика подтверждает, что система Баффета адаптирована и устойчива к любым кризисам и инфляционным штормам. Это лучший аргумент в пользу того, что в инвестициях всегда выигрывает тот, кто выбирает марафон, а не спринт.
- К моменту ухода состояние Баффета оценивалось примерно в $150 млрд. В тот же день, когда вышло письмо, он перевел около $1,35 млрд в четыре семейных фонда. Жест человека, который верит в то, что построил. Для Баффета репутация компании всегда была важнее личного капитала.
- В 2024 году Berkshire Hathaway выплатила рекордные $26,8 млрд налогов – больше, чем любая другая компания в США. За этой цифрой стоит реальная прибыль и честная отчетность. Важный показатель бизнеса, который действительно зарабатывает.
Прежде чем перейти к напутствиям из «Прощального письма», вспомним принципы, на которых Баффет – или, как его называют на Уолл-стрит, «Оракул из Омахи» – строил свою 60-летнюю стратегию.
10 золотых правил инвестирования Уоррена Баффета
- Никогда не теряйте деньги. Просчитывайте риски так, чтобы исключить полную потерю капитала. Это основа выживания на рынке.
- Никогда не забывайте правило №1. Этот принцип поможет вам избежать сомнительных вложений.
- Соблюдайте круг компетенций. Инвестируйте только в те бизнесы, которые понимаете. Это убережет вас от потерь в «хайповых» и рискованных секторах.
- Покупайте бизнес, а не акцию. Относитесь к покупке акций как к владению долей в реальном предприятии, а не как к лотерейному билету.
- Цена и ценность - разные вещи. Ищите такие активы, где реальная ценность компании выше рыночной цены.
- Будьте контрцикличны. Деньги достаются тем, кто умеет ждать, пока толпа совершит свою главную ошибку.
- Ищите «экономический ров». Выбирайте компании, у которых есть уникальное преимущество.
- Используйте силу сложного процента. Реинвестируйте прибыль и наблюдайте, как растет ваш капитал. Время - лучший друг инвестора.
- Инвестируйте в себя. Ваши знания и навыки - единственные активы, которые у вас никогда не смогут отобрать.
- Любимый срок владения - навсегда. Это главный фильтр вашей покупки. Если вы не готовы владеть этим бизнесом в течение десяти лет, не покупайте акции даже на десять минут.
Финальный аккорд: напутствие инвесторам
Тех, кто ищет финансовые ориентиры, Баффет также не оставил без внимания. В своем последнем послании он еще раз подтвердил непоколебимую веру в капитализм и эффективность американской экономики. Вновь напомнил о магической силе сложного процента и важности долгосрочного владения качественными компаниями, такими как Coca-Cola или American Express.
Особое место в письме заняла тема профессиональной этики: Баффет открыто признал свои прошлые ошибки в бизнесе и призвал современных лидеров к управленческому смирению.
В завершении письма Баффет вернулся к мысли, которую повторял десятилетиями: главный актив инвестора – время. «Время непобедимо», – написал он. Эти слова выходят за рамки финансовой отчетности. Баффет оставляет наследникам своей философии простую формулу: дисциплина, честность и долгий горизонт принесут больше, чем погоня за быстрой прибылью.
Прощальное письмо Баффета стало финальным аккордом легендарного инвестора. За 60 лет он не просто приумножил капитал своих акционеров, но и оставил человечеству бесценные правила финансовой дисциплины, которые ценнее любых дивидендов.
Если вы хотите лично ознакомиться с аргументами Баффета и составить независимое мнение о перспективах мировой экономики, оригинал письма на английском языке доступен на официальном сайте Berkshire Hathaway.
