Акции SpaceX восстановились до $150 на фоне роста Starlink и развития AI

После нескольких недель снижения акции SpaceX не только вернулись выше цены IPO в $135, но и практически достигли отметки $150. 12 августа бумаги выросли примерно на 10% и закрылись на $148,44. От минимумов начала августа восстановление составило уже более 30%.

На этот раз движение поддержали сразу несколько факторов. Первая крупная разблокировка акций прошла без ожидаемой распродажи, Starlink продолжает наращивать масштаб, SpaceX представила новые планы по AI-инфраструктуре и Grok, а Morgan Stanley отдельно указал, что рынок может пока недооценивать AI-направление компании.

Возвращение выше $135

После IPO 12 июня акции SpaceX сначала быстро пошли вверх. Цена размещения составила $135, первые сделки прошли примерно по $150, а уже через несколько дней котировки достигли максимума $225,64.

Затем началась коррекция. К концу июля акции потеряли около половины от пика и опускались в район $108–110. Дополнительное давление создавала первая крупная разблокировка акций. 6 августа завершился один из этапов ограничений на продажу, после которого около 911 млн бумаг стали доступны их владельцам для реализации. Рынок опасался, что сотрудники и ранние инвесторы начнут фиксировать прибыль и резко увеличат предложение акций.

Этого не произошло. Уже 7 августа SpaceX выросла примерно на 16% и закрылась на $133,11. 10 августа рост продолжился еще на 4,2%, до $138,74. Таким образом, акции впервые за несколько недель снова оказались выше цены IPO. При этом 7 августа розничные инвесторы впервые после размещения стали чистыми продавцами SpaceX примерно на $4,5 млн. Несмотря на это, котировки продолжили расти, то есть продажи были поглощены спросом со стороны других участников рынка.

Запуск ракеты SpaceX с космодрома. Источник: SpaceX.

Следующая отметка – $150

12 августа восстановление ускорилось. Акции SpaceX прибавили еще около 10% и закрылись на $148,44, почти вернувшись к уровню $150. Эта отметка особенно важна: при цене IPO в $135 именно около $150 начались публичные торги SpaceX 12 июня. Возвращение к этому уровню означает, что акции уже отыграли значительную часть снижения последних недель.

При этом до июньского максимума в $225,64 еще далеко. Текущее движение скорее показывает восстановление спроса после резкой коррекции и первой разблокировки, чем возвращение к прежним пиковым оценкам. Главное отличие нового этапа роста в том, что теперь у него появилось сразу несколько фундаментальных поводов.

Новые драйверы роста

Рост Starlink

Одной из главных новостей стали свежие данные по Starlink.
По словам Илона Маска, сервис уже охватывает около 22 млн мобильных подписчиков через партнерства с телеком-операторами в рамках спутниковой связи direct-to-cell.

Это отдельное направление от классического спутникового интернета через терминалы Starlink. SpaceX постепенно расширяет сеть в сторону полноценной инфраструктуры мобильной связи, где спутники могут обеспечивать подключение обычных смартфонов через партнеров-операторов.

Продолжает расти и сама группировка Starlink. В одном из последних запусков Falcon 9 вывел на орбиту еще 24 спутника. Starlink остается крупнейшим источником выручки SpaceX. Во втором квартале направление Connectivity принесло около $4,29 млрд, при этом компания продолжает увеличивать присутствие сразу в потребительском, корпоративном и государственном сегментах.

Ставка на AI

Еще одним поводом для роста стали новые планы SpaceX в области искусственного интеллекта. На встрече с сотрудниками Маск заявил, что компания хочет довести вычислительные мощности для AI до 10 ГВт к 2027 году. По его оценке, такой объем может соответствовать примерно 20% вычислительных мощностей AI в США.

Это показывает масштаб амбиций SpaceX за пределами привычных Starlink и космических запусков. Компания одновременно развивает собственную вычислительную инфраструктуру, предоставляет мощности крупным клиентам и расширяет линейку моделей Grok.

AI уже стал отдельным бизнес-направлением SpaceX. Во втором квартале сегмент принес компании около $2,56 млрд выручки, а скорректированная EBITDA составила $1,15 млрд против убытка годом ранее.

Новый Grok 4.6

Дополнительным фактором стал выпуск Grok 4.6. Новая версия ориентирована в том числе на более длинные и сложные агентные задачи и появилась всего через месяц после Grok 4.5. Модель улучшила результаты предыдущей версии в независимых тестах и приблизилась к ведущим решениям OpenAI и Anthropic.

SpaceX также продолжает конкурировать ценой. Использование Grok 4.6 стоит $2 за миллион входных токенов и $6 за миллион выходных, что ниже стоимости ряда других крупных моделей.

Компания параллельно развивает автономных AI-агентов и постепенно превращает Grok из отдельного продукта в часть более широкой экосистемы.

Описание: Анонс модели Grok 4.6. Источник: официальный аккаунт Grok в X.

Оценка Morgan Stanley

Отдельное внимание рынку дала новая оценка Morgan Stanley. Аналитики считают, что инвесторы могут пока недооценивать AI-направление SpaceX. В текущей модели банка на весь этот бизнес приходится лишь около $12 стоимости одной акции.

При этом SpaceX расширяет сразу несколько связанных направлений – собственные модели Grok, вычислительную инфраструктуру и инструменты для разработчиков.

Особое внимание Morgan Stanley уделяет Cursor. SpaceX готовит интеграцию AI-редактора с собственной экосистемой и моделями Grok. В результате у компании может появиться вертикально интегрированная AI-платформа: от вычислительных мощностей и собственных моделей до готовых программных инструментов для разработчиков и корпоративных клиентов.

Именно поэтому Morgan Stanley считает, что по мере появления новых результатов по Grok, compute-бизнесу и Cursor вклад AI в общую стоимость SpaceX может быть пересмотрен. Сейчас, по оценке банка, рынок в значительной степени воспринимает SpaceX как поставщика вычислительных мощностей для крупных клиентов. Но собственные AI-продукты могут со временем заметно изменить экономику этого направления.

Следующая разблокировка

Первая крупная разблокировка 6 августа прошла заметно спокойнее, чем ожидал рынок. Но предложение акций продолжит увеличиваться.

Следующий важный этап ожидается 20 августа, когда возможность продажи получит еще одна часть владельцев бумаг. Сама разблокировка не означает, что все доступные акции сразу поступят на рынок. Однако сотрудники и ранние инвесторы получают больше свободы в управлении своими позициями, поэтому рынок будет внимательно следить за объемом продаж после этой даты.

Для клиентов Regolith действует отдельный график ограничений:

• IPO-позиции – до 14 сентября;
• pre-IPO позиции – ориентировочно до 9 декабря.

Ракета SpaceX перед запуском. Источник: SpaceX.

SpaceX в цифрах

После закрытия торгов 12 августа:

• Цена акции: $148,44
• Цена IPO: $135
• Рост относительно IPO: около +9,96%
• Максимум после IPO: $225,64
• Pre-IPO цена Regolith: $15,90
• Рост относительно pre-IPO цены: более +830%

Что дальше

Еще неделю назад рынок опасался, что первая крупная разблокировка после IPO усилит давление на акции SpaceX. Но распродажи не произошло, и котировки быстро восстановились с уровней около $108 почти до $150.

Фокус постепенно смещается на новые драйверы роста. Starlink продолжает масштабироваться, SpaceX расширяет AI-направление и развивает Grok, а Morgan Stanley указывает на возможную недооценку вклада AI в текущую стоимость компании.

В ближайшее время рынок будет следить за двумя вещами – сможет ли акция закрепиться выше $150 и как пройдет следующая разблокировка 20 августа. Дальше основное внимание будет уже на бизнесе SpaceX – росте Starlink, AI-направления и новых продуктов.

Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.