SLAT Wheel Fund: шесть месяцев в плюсе и новый рекорд доходности

В апреле 2026 года SLAT Fund перешел на новую опционную стратегию Wheel. За шесть месяцев работы фонд завершил каждый месяц в плюсе, а доходность для инвесторов, вошедших уже после смены стратегии, выросла с +0,95% в апреле до +3,73% в сентябре. 

За период с апреля по сентябрь сумма месячных результатов составила +14,61% без учета капитализации, а средняя доходность достигла +2,44% в месяц.

Как изменилась стратегия SLAT

Переход на Wheel состоялся в апреле 2026 года. Одновременно изменился подход к управлению фондом: стратегией стал управлять Илья Куришко, трейдер с 15-летним опытом работы на финансовых рынках и квалификацией ACCA. Торговля ведется через Interactive Brokers.

Wheel строится на продаже опционов на ликвидные акции крупных американских компаний. Среди инструментов, которые использовались фондом за последние месяцы, были Tesla, Nvidia, Apple, SoFi, Bloom Energy, Marvell, IREN и SPY.

Основной источник дохода стратегии – опционные премии. Фонд продает PUT-опционы на акции, которые готов получить в портфель по заранее определенной цене. Если опцион исполняется, акции переходят в портфель, после чего на них продаются CALL-опционы. При последующем исполнении CALL акции продаются, и цикл начинается заново.

Доход формируется из опционных премий и не зависит от направления рынка. В 98% случаев опционы истекают вне денег, поэтому премия полностью остается у фонда. Такая структура позволяет работать при разных сценариях рынка и получать премии на нескольких этапах цикла.

От +0,95% в апреле до +3,73% в сентябре

Стратегия Wheel с самого начала показывала положительный результат. Апрель после перехода на новую модель завершился с результатом +0,95%.

Май стал первым месяцем, когда весь капитал фонда работал по стратегии Wheel. Доходность выросла до +1,78%.

В последующие месяцы фонд продолжил улучшать результаты. В июне фонд расширил список используемых тикеров, а месяц завершился с доходностью +2,64%.

В июле результат составил +2,61%: фонд впервые получил акции по исполненному опциону, 500 акций Tesla по $330, и начал продавать по ним опционы для получения дополнительной премии. Одновременно в торговлю добавили Bloom Energy и IREN, а главным источником результата месяца стал BE.

В августе цикл Wheel по Tesla был полностью завершен: акции продали по той же цене $330, при этом фонд сохранил полученные опционные премии. Месяц обновил максимум стратегии до +2,90%, а список инструментов дополнительно расширился за счет IREN и SPY.

В сентябре стратегия установила новый рекорд – +3,73%. При этом результат стал заметно более диверсифицированным: сделки распределились уже между 8 тикерами, а доля Tesla в результате снизилась с 76% в августе до 29% в сентябре.

Первый полный цикл Wheel на Tesla

Одним из ключевых событий первых шести месяцев стал первый полный цикл Wheel на акциях Tesla.

В июле после исполнения проданного PUT-опциона фонд получил 500 акций Tesla по $330. Это стандартный этап стратегии: вместо закрытия позиции с убытком акции перешли в портфель, после чего фонд начал получать дополнительные премии за продажу CALL-опционов.

В августе цикл завершился. Все 500 акций Tesla были проданы по $330, то есть по той же цене, по которой фонд получил их месяцем ранее. Премии, полученные за продажу опционов в течение цикла, остались в результате стратегии.

Август в итоге принес +2,90% и стал на тот момент лучшим месяцем Wheel стратегии. Фонд закрыл 15 сделок, причем все 15 оказались прибыльными. Среднее время нахождения в позиции составило 10,7 дня.

Tesla обеспечила около 75,8% результата августа, поэтому одной из задач следующего этапа стало дальнейшее расширение набора инструментов.

Сентябрь: новый рекорд и рост диверсификации

В сентябре эта задача уже дала заметный результат. Доходность стратегии достигла +3,73%, обновив предыдущий максимум. Было закрыто 21 сделка, из которых 20 завершились с прибылью. Win rate составил 95,24%, а среднее время нахождения в позиции – 11,5 дня.

Основной вклад в результат сентября внесла Bloom Energy. По акциям компании было закрыто девять опционных сделок, и все они оказались прибыльными.

При этом результат месяца распределился уже между восемью тикерами: BE, TSLA, IREN, SPY, MRVL, AAPL, NVDA и SOFI.

Доля Tesla сократилась примерно с 76% результата в августе до 29% в сентябре. Для стратегии это важное изменение: доход формировался сразу несколькими активами, а зависимость от динамики одной компании заметно снизилась.

Лучшей отдельной сделкой месяца стал TSLA PUT со страйком $315. Ее вклад составил около +0,73%, или почти 20% всего сентябрьского результата.

Как стратегия работает с исполнением опционов

Сентябрь также показал, как Wheel работает в ситуации, когда проданный опцион исполняется.

4 сентября был исполнен CALL-опцион на Bloom Energy со страйком $270, в результате чего образовалась короткая позиция на 900 акций. Она была полностью закрыта 8 сентября, а результат операции вошел в итоговые +3,73% за месяц.

Для Wheel исполнение опциона является частью рабочего процесса. Управляющий заранее учитывает возможность получения или продажи акций и продолжает управлять позицией в рамках следующего этапа цикла.

Июльский и августовский цикл по Tesla, а затем сентябрьская ситуация с Bloom Energy показали работу стратегии уже за пределами простой продажи опционов ради премии.

Шесть месяцев развития стратегии

За первые полгода Wheel прошла несколько этапов. В апреле фонд начал работу по новой модели, летом впервые перешел от опционов к владению акциями Tesla, в августе полностью завершил этот цикл, а к сентябрю значительно расширил набор активов и распределение прибыли между ними.

Средний показатель за шесть месяцев составил +2,44% в месяц.

Для инвесторов, которые вошли в SLAT до перехода на Wheel, фактическая доходность отличается, поскольку расчет учитывает первоначальную цену входа и результат предыдущей стратегии. Cредний прирост для таких инвесторов в сентябре составил около +2,89% для вложений, сделанных уже в рамках Wheel.

Что дальше

Сентябрьский торговый период завершился досрочно. К 28 сентября все сделки месяца были закрыты, итоговый результат +3,73% зафиксирован, а дивиденды начислены инвесторам. Следующий торговый цикл начинается в октябре.

За полгода Wheel успела пройти несколько полноценных торговых циклов и заметно расширить рабочую модель. Сегодня стратегия опирается уже на более широкий набор активов, распределяет результат между несколькими тикерами и дает больше данных для оценки ее работы на разных этапах рынка.

Следующий этап покажет, как стратегия будет работать при более широком наборе активов и сможет ли сохранить текущую динамику при изменении рыночной волатильности.

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.