Оценка SpaceX достигла $2 трлн: почему это дороже всех авиакомпаний мира вместе взятых?

В апреле 2026 года SpaceX стала главной темой на финансовых рынках. Компания Илона Маска официально нацелилась на оценку свыше $2 трлн в рамках подготовки к IPO. Еще в марте ориентир составлял $1,75 трлн, но последние закрытые раунды переговоров с инвесторами привели к росту этих ожиданий. 

Project Apex: детали подготовки к размещению 

Процесс выхода на биржу уже запущен и идет полным ходом под кодовым названием Project Apex. Вот ключевые факты, которые известны на текущий момент:

• Официальные шаги: 1 апреля SpaceX конфиденциально подала заявку на IPO в SEC (американский регулятор рынка). Публичная S-1 с полной финансовой отчетностью ожидается в конце апреля – мае.
• Масштаб размещения: Сразу 21 банк работает над размещением. Главными организаторами выступают гиганты Уолл-стрит: Morgan Stanley, Goldman Sachs и JPMorgan и 16 банков в поддерживающих ролях (Allen & Co, Barclays, Deutsche Bank, UBS, Wells Fargo и др.).
• Роль искусственного интеллекта: Оценка компании выросла после объединения SpaceX с xAI – AI-компанией Маска, разработчиком моделей Grok. Сделка закрылась в феврале 2026: SpaceX оценивалась в $1 трлн, xAI – в $250 млрд, совокупная оценка объединенной компании составила $1,25 трлн. Стратегическая цель слияния – орбитальные дата-центры, объединяющие спутниковую сеть Starlink с AI-моделями xAI. Именно этот синтез космоса и искусственного интеллекта позволил инвесторам пересмотреть оценку до $2 трлн всего за два месяца.

Почему инвесторы готовы платить больше?

Чтобы понять масштаб, представьте: оценка SpaceX в $2 трлн – это исторический момент. Впервые производственная технологическая компания встала в один ряд с лидерами цифрового мира – Microsoft или Apple. Обычно инвесторы ценят разработчиков софта выше. Это логично: программу можно копировать и продавать бесконечно, почти не тратясь на создание новых экземпляров. Но SpaceX доказала, что за счет автоматизации и многоразовых ракет обычное производство может быть таким же прибыльным.

Сейчас компания стоит больше, чем все авиакомпании мира и крупнейшие оборонные предприятия США (такие как Lockheed Martin и Boeing) вместе взятые. SpaceX научилась использовать ракеты многократно, поэтому стоимость доставки грузов в космос упала в десятки раз, а сами полеты стали регулярными.

Такое удешевление позволило появиться новым видам бизнеса: от экспериментов по производству лекарств в невесомости до орбитальных дата-центров. Кроме того, компания решает проблему грузоподъемности. Ракете сложно оторваться от земли, если она сразу заправлена топливом для всего долгого пути – она становится слишком тяжелой. SpaceX отрабатывает дозаправку прямо в космосе: сначала на орбиту выходит сам корабль, а затем танкеры заправляют его уже в полете. Это позволяет отправлять экспедиции, которые физически невозможно запустить с Земли одним стартом.

Фактически SpaceX занимает доминирующую позицию, так как аналогичных технологий у других стран и компаний просто нет. Удерживая контроль над этим доступом, она обеспечит себе значительную долю прибыли от будущих проектов за пределами Земли. 

Объединение ИИ и космоса: почему оценка взлетела до $2 трлн

В феврале 2026 года SpaceX объединилась с xAI – ИИ-компанией Илона Маска. Сделка прошла через обмен акциями, в результате чего xAI стала дочерним предприятием SpaceX. На момент объединения общая стоимость активов составила $1,25 трлн ($1 трлн от SpaceX и $250 млрд от xAI).

К такой оценке в $2 трлн привели три основные фактора:

• Рост Starlink. Спутниковый интернет стал приносить огромную прибыль: если в 2024 году выручка была $7,7 млрд, то в 2025-м она выросла до $12,3 млрд.
• Объединение технологий. Интеграция ИИ в спутниковую сеть позволила создать проект орбитальных дата-центров. Это превратило SpaceX из компании, которая запускает ракеты, в глобального ИТ-гиганта.
• Технологический отрыв. Хотя на рынке есть и другие космические компании, SpaceX удерживает лидерство за счет возвращаемых ступеней и частоты полетов. Инвесторы видят, что конкуренты пока находятся на стадии испытаний, в то время как SpaceX уже заняла большую часть сегмента быстрых и относительно дешевых тяжелых запусков.

Совокупность этих факторов обеспечила рост оценки до $2 трлн.

Три направления бизнеса, которые приносят доход

Высокая оценка компании обеспечена работой трех ключевых сфер:

• Starlink. Более 10 млн абонентов, прогноз выручки SpaceX на 2026 год – до $20 млрд, большая часть которой приходится на Starlink. Это делает компанию мировым лидером спутниковой связи, который финансирует все остальные разработки.
• Starship. Благодаря многоразовости ракет SpaceX уже контролирует более 80% мировых коммерческих запусков и опережает ближайших конкурентов на годы.
• Искусственный интеллект. Слияние с xAI добавило SpaceX AI-направление и технологии для орбитальных дата-центров. Нейросети автономно управляют тысячами спутников Starlink, а в перспективе будут координировать строительство лунной базы.

Как участвовать в SpaceX через Regolith?

SpaceX уже направила конфиденциальную заявку в SEC (Комиссию по ценным бумагам США). Это открывает путь к официальному листингу в июне 2026 года. 

Прогнозы экспертов указывают на привлечение рекордных $75 млрд, что сделает это размещение крупнейшим в истории мировых рынков.

Инвестиции через платформу Regolith позволяют войти в капитал SpaceX на этапе pre-IPO, минуя сложные барьеры для частных лиц:

• Ранний доступ: Вы покупаете долю в компании до того, как ее акции станут публичными. Это позволяет занять позицию до выхода акций на биржу.
• Простота процесса: Розничный лимит на участие в SpaceX исчерпан. При этом, если вы хотите инвестировать, участие возможно от $50 000. Чтобы узнать подробности, обратитесь к вашему менеджеру.