Бывший шахтер привлек миллиарды и готовит Nscale к IPO

Джош Пейн, основатель Nscale, и Дженсен Хуанг, глава NVIDIA, на конференции NVIDIA GTC. Источник: официальный аккаунт Nscale в X.

В 17 лет Джош Пейн оставил школу и устроился на угольную шахту в Австралии. Сегодня его лондонская компания Nscale строит вычислительную инфраструктуру для AI, привлекает деньги NVIDIA и готовится к IPO в США. За этим ростом стоят опыт в энергетике, многолетние заказы технологических гигантов и необходимость финансировать строительство задолго до первых платежей клиентов.

18 сентября 2026 года Nscale подала регистрационную заявку на размещение. За следующий месяц компания объявила новое финансирование на $3,36 млрд, а перед выходом на биржу столкнулась с пересмотром одного из проектов Microsoft. Разбираем, как Пейн собрал этот бизнес и какие результаты он показывает инвесторам.

Шахта и первый бизнес

Пейн провел около трех лет под землей. По рассказу предпринимателя, который приводит журнал DUKE, в свободное время он читал книги о бизнесе и пробовал собственные проекты. Сначала учился делать сайты и продавал спортивное питание, затем занялся подбором работников для строительных компаний.

Этот опыт познакомил его с инфраструктурными проектами: им нужны люди, оборудование и надежное энергоснабжение. Позже Пейн основал Arkon Energy и вышел на рынок криптомайнинга. Компания искала площадки с дешевой электроэнергией, в том числе в Норвегии, где важную роль играет гидрогенерация.

Вычисления вместо майнинга

После выхода ChatGPT у разработчиков AI резко выросла потребность в вычислениях. Для обучения моделей и обработки запросов требовались крупные кластеры графических процессоров. Под них нужно было находить площадки, подводить электричество, устанавливать охлаждение и организовывать работу оборудования.

Пейн уже занимался похожими инфраструктурными задачами в Arkon. Новое направление он начал развивать внутри компании, а в 2024 году Nscale стала самостоятельным бизнесом. Предприниматель переехал в Лондон и сосредоточился на обслуживании AI-компаний.

Nscale объединяет дата-центры, серверы с GPU и облачное программное обеспечение. Клиенты арендуют вычислительные мощности для обучения и запуска моделей. Такой подход позволяет им расширять вычисления без самостоятельного строительства площадок, а Nscale получает долгосрочный спрос на свою инфраструктуру.

Одной из первых площадок стал Гломфьорд на севере Норвегии. По данным Nscale, дата-центр работает на местной гидроэнергии и располагает мощностью 30 МВт с возможностью расширения до 60 МВт. Здесь выбор места напрямую связан с экономикой бизнеса: доступная энергия и прохладный климат помогают обслуживать энергоемкое оборудование.

Миллиарды на строительство

Для расширения Nscale понадобились инвесторы, готовые оплачивать строительство и закупки оборудования. В декабре 2024 года компания объявила раунд Series A на $155 млн. В сентябре 2025-го привлекла еще $1,1 млрд, а в марте 2026-го – $2 млрд при оценке $14,6 млрд.

Мартовский раунд возглавили норвежская промышленная группа Aker и 8090 Industries. В нем участвовали NVIDIA, Dell, Nokia и другие инвесторы. Для Nscale сотрудничество с технологическими компаниями особенно важно: расширение требует доступа к современным ускорителям, серверам и сетевому оборудованию.

В сентябре 2026 года компания объявила о финансировании еще на $3,36 млрд через конвертируемые долговые инструменты. Первоначальный транш составил $2,36 млрд. Еще $1 млрд обязалась предоставить NVIDIA; поступление этой суммы ожидается в середине ноября. При IPO инструменты должны автоматически конвертироваться в акции.

Так Nscale привлекает капитал до определения окончательных условий размещения. Мартовская оценка $14,6 млрд относится к частному раунду: цену акций на IPO компания будет устанавливать отдельно.

NVIDIA поддержала Пейна

Сотрудничество с NVIDIA принесло предпринимателю и символический подарок. Во время встречи Дженсен Хуанг вручил Пейну подписанную бутылку Johnnie Walker Blue Label. Об этом Nscale рассказала в своих социальных сетях. Необычный сувенир стал одной из деталей истории о том, как малоизвестный предприниматель получил поддержку крупнейшего поставщика AI-чипов.

NVIDIA поставляет технологии для вычислительной инфраструктуры и участвует в финансировании расширения компании. Для Nscale это помогает развивать мощности, а для NVIDIA означает новых покупателей оборудования.

Усиление совета директоров

В марте 2026 года Nscale усилила совет директоров. К нему присоединились Шерил Сэндберг, Ник Клегг и бывший президент Yahoo Сьюзан Декер.

Для молодой компании, которая заключает крупные сделки и готовится к публичному рынку, это опыт управления глобальными технологическими бизнесами. Пейн отвечает за развитие Nscale, а новые директора знакомы с масштабированием компаний, работой с акционерами и государственными институтами.

Заказы Microsoft и Anthropic

В заявке на IPO Nscale раскрыла соглашения с Microsoft стоимостью до $43,8 млрд до конца 2033 года и с Anthropic – до $44,6 млрд. Платежи связаны с предоставлением оговоренных вычислительных мощностей и соблюдением условий контрактов.

На 31 августа 2026 года совокупная стоимость действующих и заключенных контрактов достигала $103,4 млрд. Эти заказы будут превращаться в выручку по мере ввода оборудования и оказания услуг. Поэтому сроки строительства, подключение энергии и готовность серверов определяют, когда компания начнет получать деньги.

Выручка растет, убытки сохраняются

За первое полугодие 2026 года Nscale получила $140,6 млн выручки против $10,4 млн годом ранее. Чистый убыток составил $1,02 млрд против $368,9 млн. Существенная часть убытка связана с переоценкой финансовых инструментов.

Компания находится на этапе масштабного расширения. Ее инвестиционная история строится на ожидании, что новые площадки начнут обслуживать уже подписанные заказы. Доходность такого бизнеса зависит от того, сколько времени пройдет между вложениями в инфраструктуру и платежами клиентов, а также от стоимости привлеченного капитала.

Microsoft отказалась от Лоутона

18 октября Reuters со ссылкой на The Telegraph сообщило, что Microsoft вышла из соглашения по дата-центру Nscale в Лоутоне, графство Эссекс. Газета писала о задержках проекта и проблемах с подключением к энергосети: по ее данным, электроснабжение площадки могли обеспечить только в 2030-х годах. Причина расторжения соглашения официально не раскрыта.

Nscale сообщила Reuters, что другие ее контракты с Microsoft продолжают действовать. Компания сохраняет планы на площадку в Лоутоне и изучает альтернативные источники энергии, а также другие варианты расширения в Великобритании. Microsoft отказалась от комментариев агентству.

История с Лоутоном показывает, почему доступ к энергии остается одним из главных условий расширения AI-инфраструктуры. Договориться с крупным заказчиком недостаточно: площадка должна вовремя получить электричество и начать работу.

Оценка IPO обсуждается

Для размещения Nscale выбрала Нью-Йоркскую фондовую биржу и тикер NSCL. На 19 октября окончательная цена, число предлагаемых акций и дата начала торгов не объявлены. В подготовке сделки участвуют Goldman Sachs, J.P. Morgan и Morgan Stanley.

18 октября Bloomberg со ссылкой на осведомленные источники сообщило, что компания ориентировалась на оценку около $30 млрд. Часть инвесторов, по данным агентства, предлагает диапазон $16–19 млрд. Окончательные условия размещения Nscale пока не представила.

Пейн построил бизнес вокруг быстро растущей потребности в вычислениях. Теперь инвесторам предстоит оценить, насколько успешно Nscale сможет исполнить многолетние заказы: запустить площадки, обеспечить их энергией и превратить портфель контрактов в устойчивый денежный поток.

Участие через Regolith

На платформе Regolith доступны предварительные заявки на участие в IPO Nscale от $100. Если размещение состоится и будет получена аллокация, покупка пройдет по фактической цене IPO в пределах выделенной суммы. Подробные условия доступны в карточке предложения.